国金证券: 赐与赛意信息买入评级
国金证券股份有限公司孟灿，陈矣骄近期对赛意信息进行辩论并发布了辩论敷陈《Q1利润大幅转好，静待顺周期》，本敷陈对赛意信息给出买入评级，现时股价为16.41元。
赛意信息(300687)
收入&利润端-23年功绩略承压，主要受卑劣景气度及神志确收等影响，Q1利润大幅转好。2024年4月24日，公司发布23年报与24年一季报。1）收入：23FY实现22.54亿元，yoy-0.75%；23Q4实现5.72亿元，yoy-5.54%；24Q1实现5.40亿元，yoy+4.51%。2）归母净利：23FY实现2.54亿元，yoy+1.98%；23Q4实现1.26亿元，yoy+30.11%；24Q1实现归母净利润0.20亿元，同比扭亏为盈。3）扣非归母净利：23FY实现归母扣非净利润1.86亿元，yoy-17.27%（主要受大客户数字化干预放缓、部分心志确收递延、销售干预力度较大等成分影响）；23Q4实现扣非归母净利润0.77亿元，yoy-10.38%；24Q1实现扣非归母净利润0.18亿元，同比扭亏为盈。
结构端-智能制造及工业互联网业务占比略涵养，毛利率水平保抓相识。泛ERP实现收入12.19亿元，yoy-1.70%；收入占比54.08%；毛利率31.92%，yoy-0.78pct。智能制造及工业互联网实现收入8.30亿元，yoy+2.56%，炒期货收入占比36.82%；毛利率43.16%，yoy+0.01pct。软件爱戴服求实现收入1.06亿元，yoy+2.40%，收入占比4.72%。代理分销实现收入0.96亿元，yoy-17.17%，收入占比4.26%。
业务端-订单积极增长，拓客卓有生效，license自研居品达到1.3亿元。1）订单：23FY订单yoy+8.7%。2）客户：23FY新增客户数超230家，占总客户数21.66%。3）自研：23FY自研居品许可收入跳跃1.3亿元，占收入比重逐年涵养。
悲不雅感情或已开释，估值处于3年来历史低位。公司20/21/22年27/35/41XPE均值；近期公司最低点估值一经处于三年来历史底部位置。24年业务看点-央国企信创、AIB端诓骗落地、市集时势出清加快。预测卑劣景气有望进取赞成、国内ERP信创抓续施展、AI工业诓骗端有望逐渐进入达成期。
盈利预测、估值与评级
咱们交流公司24~26年贸易收入辞别为27.50/32.96/38.83亿元，归母净利润辞别为3.19/3.90/4.70亿元，EPS辞别为0.78/0.95/1.15元。公司股票现价对应PE估值为20.8/17.0/14.1倍，守护“买入”评级。
风险教导
中枢客户IT开销波动风险；卑劣行业及客户景气度规复不足预期的风险；行业竞争加重的风险。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据斟酌，国金证券陈矣骄辩论员团队对该股辩论较为久了，近三年预测准确度均值为72.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.59亿，左证现价换算的预测PE为19.58。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级1家；夙昔90天内机构认识均价为22.37。