中国星河赐与建材行业推选评级：4月动态讲解-行业事迹承压 玻纤提价有望带动利润配置
中国星河05月08日发布研报称：赐与建材行业推选（看守）评级。
23年年报及24年一季报情况：行业事迹承压，各细分板块弘扬分化：2023年：行业全体缝隙初始，糟践建材事迹弘扬较好。2023年建材行业生意收入/归母净利润分辩同比-0.67%/-31.89%，受卑鄙需求疲软影响，行业全体缝隙初始。其中糟践建材事迹弘扬较好，完了营收、净利润双增长；水泥、玻纤事迹弘扬较弱。2024Q1：需求未见好转，行业事迹探底。2024年一季度建材行业生意收入/归母净利润分辩同比-17.28%/-82.63%，行业连接缝隙初始，卑鄙需求未见好转，上市公司全体事迹承压。其中玻璃事迹弘扬较好，营收、净利润同比完了双增长；水泥、玻纤事迹进一步走低。
玻璃纤维：提价落实较好，需求逐渐收复，行业底部回升：4月份国内玻璃纤维粗纱市集全体呈上行态势，价钱提涨刺激中卑鄙提货加多，终局需求逐渐收复，玻纤企业库存压力缓解。电子纱价钱进一步上升，卑鄙CCL开工加多，市集需求收复较好，部分产线放水冷修，股市配资供给量小幅减少，后续电子纱价钱有望进一步增长。水泥：产量大幅减少，价钱连接缝隙初始。2024年1-3月水泥累计产量同比着落11.8%，产量大幅减少。4月30日寰宇P.O42.5散装水泥市集价为306.6元/吨，同比/环比-21.06%/-1.98%，水泥价钱低位初始。后续新增专项债及超弥远颠倒国债有望带动基建投资增速进一步上行，水泥市集需求有望增长。玻璃：保交楼有望带动浮法玻璃需求逐渐收复。2024年1-3月平板玻璃累计产量同比增长7.8%，平板玻璃产量加多。4月30日我国浮法平板玻璃4.8/5mm市集价为1708.2元/吨，同比/环比-19.47%/-5.57%，价钱进一步走低。近期地产利恋战术频发，后续保交楼将握续鼓励，浮法玻璃市集需求有改善预期。糟践建材：企业加大零卖渠说念拓展，糟践建材零卖额进一步增长。2024年1-3月建筑及隐藏材料类零卖额同比增长2.4%，较1-2月扩大0.3个百分点，糟践建材零卖端进一步改善。后续跟着地产利恋战术握续鼓励，城市房地产融资合作机制有望落地收效，有望带动糟践建材需求。
投资冷落：玻璃纤维：推选产能逐渐膨大、高端家具占比普及的中国巨石。糟践建材：推选束缚治愈销售策略及家具结构、加快渠说念下千里的北新建材、公元股份、伟星新材、东方雨虹。水泥：心情受益于基建高增速下市集需求有望增长的海螺水泥、华新水泥、上峰水泥。玻璃：冷落心情多业务布局的旗滨集团、凯盛新能。
风险请示：原料价钱大幅波动的风险；卑鄙需求不足预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产战术鼓励不足预期的风险。