【券商聚焦】光大证券看守腾讯(00700)“买入”评级 看好其事迹顺居品周期回和睦筹谋杠杆捏续优化
金吾财讯 | 光大证券发研指，字据腾讯(00700)财报数据，该行加总测算取得，其主要上市企业和非上市企业的投资体量于24Q1同比增长；腾讯于上市企业的投资24Q1为3568亿元东谈主民币，同比增长6.6%，相接两个季度终了增长；各公开市集来看，该行整理24M6腾讯捏股共67家上市公司，捏股市值共5281亿元东谈主民币，同比终了权臣增长。
该行指出，24Q2腾讯捏续在每个交畴昔（静默期以外）平均回购10亿港元，统统回购375亿港元，yoy+206%。2）24Q2腾讯大股东Prosus及Naspers回购筹谋金额环比有所升迁，但仍看守低位。该行测算稳当下Prosus捏有腾讯折价率并未取得彰着缩窄，Prosus或看守其对腾讯的减捏。
该行续指，微信视频号等高毛利业务变现鼓舞，有望捏续推高利润端清楚。1Q24Non-IFRS净利润502.65亿元，yoy+54%；净利率31.5%，yoy+9.8pcts；毛利率52.6%，yoy+7.2pcts，微信生态用户参与度健康增长，微交易视频号&小时期&小游戏等产生高毛利率、具有平台经济效应的收入，有望运行利润端捏续开释弹性；游戏板块有望参预顺居品周期，24Q1原土市集活水yoy+3%，国外市集活水yoy+34%，《DNF手游》24Q2清楚火热，《王者荣耀破晓》《三角洲行径》等居品有望慢慢开释事迹增量，递延收入24Q1为1061亿元，yoy+9.2%，达历史新高。
该行示意，1Q24公司Non-IFRS净利润增长权臣，受高毛利业务增长捏续鼓舞，看守看好事迹顺居品周期回和睦降本增效下筹谋杠杆捏续优化，上调公司24-26年Non-IFRS归母净利润展望至2，115.5/2，364.7/2，554.2亿元（相对前次展望分散+13.3%/+12.4/+11.3%），现价分散对应24-26年Non-IFRSPE15/14/13倍，看守“买入”评级，看守方针价430港元。