【研报精选速读】交银国际：中国自主燃油车出口仍将督察增长态势；中金：下半年基建增速或柔顺擢升
1、交银国际暗示，7 月前百开荒商销售环比回落。政策提振效应旯旮减弱，赓续存眷将来推行情况。7月中央政事局会议再次强调要加速缔造租购并举的住房轨制，加速构建房地产发展新场所。与此同期，央行二度降息，各地楼市政策也延续了5月以来的编造态势，咱们臆想将来跟着政策的进一步解禁与推行。在销售发扬分化的情况下，咱们臆想民企仍然面对显著资金压力，咱们期待后续融资端连接有进一步的政策出台以扶助保委派任务。
2、交银国际暗示，基于中国自主燃油车的性价比上风，以及在俄罗斯和南好意思等的市集份额不断擢升，该行觉得中国自主燃油车出口仍将督察增长态势。尽管近期欧盟对中国电动汽车加征关税，该行臆想具备界限效应和供应链上风的车企如比亚迪(01211)一经具备竞争上风，将来原土化坐褥将成为中国车企插足欧洲市集的主要计谋。
3、中信证券指出，2024年6月至7月天下新式香烟市集情况较为正面：2024年6月中国电子烟出口额延续向好趋势，同比+5.9%至10.0亿好意思元；HNB中枢市集日本需求延续高增，但IQOS在好意思推论推迟至24Q4，欧洲市集擢升阔绰税及禁售调味香烟成品或对需求有影响。传统香烟方面，24H1中国卷烟产量稳中有增，同比+1.6%至1.4万亿支；6月中国卷烟出口金额大幅增长同比+122%，烟叶入口延续量价皆升趋势，烟叶出口均价保持擢升。
4、中信证券研报暗示，阐述国度发展校正委8月6日音书，国度发展校正委、国度能源局、国度数据局日前聚拢印发《加速构建新式电力系统步履决议（2024—2027年）》流露，以清洁低碳、高效退换、快速变负荷、启停调峰为干线任务，推进煤电机组深度调峰、快速爬坡等高效退换才调进一步擢升；以及促进新能源消纳、愚弄低碳或零碳燃料掺烧促进碳排放水平大幅下降。燃气轮机是一种高遵守源机械，开动更快、清洁低碳、效果更高，是构建新式电力系统中迫切构成部分，市集空间宏大。现时我国已具备完好的燃气轮机产业链，其华夏材料配套主要以钢厂、商议院所等国企为主，民企行为有用补充。我国燃气轮机行业仍处于产业发展初期，但从弥远发展趋势、成漫空间来看，燃气轮机愚弄场景丰富、市集空间宏大，炒期货是和航空发动机产业通常，具有较好投资机会的赛谈，产业链将有望滋长出多数优质的配套企业。
5、中信建投研报指出，漠视存眷医药行业六个地点的投资机会：1）处方药事迹赓续爬坡，鼎新+准入拉动增长，2024年内催化密集，看好鼎新药及仿创伙同的优质公司；2）器械板块看好下半年增速慢慢收复；3）中药板块臆想下半年增速改善，看好行业龙头企业；4）国企校正驶入快车谈，看好国企校正的优质标的；5）原料药行业结构性机会；6）看好出海地点朝上鼎新药及器械企业。
6、国金证券暗示，赓续漠视加大医药行业树立力度。近期板块走强主因：（1）H2医药板块同比增速有望回暖提速；（2）政策暖风频吹；（3）部分国内药企居品研发上市和事迹放量获取冲突；（4）外洋降息预期飞腾。连接看好医药行业下半年赓续回转回升，尤其应当怜爱重磅鼎新和院内事迹复苏两大地点。要点布局：（1）新质坐褥力属性较强的鼎新药赛谈和鼎新器械赛谈；（2）院内复苏有望推进存量药品及器械放量。
7、中金研报指出，近期天下市集遇到流动性冲击，外洋股、铜、油千般金钱全线着落，类似通胀预期回落，黄金可能被“错杀”，反而提供加仓机会。关于风险金钱，外洋股市在历次衰败初期时时着落，降息预期难以对冲衰败压力，类似现时股市估值偏高，在市集波动率显著抬升的配景下，咱们漠视对外洋股票中性偏严慎，耐烦恭候好意思联储政策扶助后再加多布局。
8、中金公司研报暗示，咱们可能正处在“双均衡”的开首，2H24基建增速或柔顺擢升，制造业投资连接撑持固投。阐述中金宏不雅团队，连年地方政府及城投债务本息偿付处事有所飞腾，但中央加杠杆对此有一定对冲，现时我国宏不雅经济阶段性靠近需求不及、货币供给结构性乏力的情况，或处于“双均衡”的开首。跟着下半年财政支拨历程加速、异常国债及专项债等撑持发力，基建增速或较2Q24柔顺擢升，1H24制造业的强盛有望延续至下半年，连接撑持经济肃肃增长。瞻望下半年咱们漠视主办三条建筑行业的投资干线。