十大券商策略：积极把抓春季行情！外资有望缓缓回流A股
中信证券：信心训导将从科技范围缓缓扩散到经济范围
掂量春季，跟着战略在三大范围的鼓励和发力，信心训导将从科技范围缓缓扩散到经济范围。好意思国对华戒指的加强或是市集在春季的最大一次挑战，但亦然信心全面训导的试金石。与此同期，中国的新赛谈在萌芽，具备千亿好意思金市值后劲的新核心钞票在扩容，同期传统赛谈龙头当中约有30%的公司陆续出现联想拐点。
港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心钞票正加快出清，往时GARP（Growth At Reasonable Price，即合理估值买入成长）策略或抑遏极致弹性策略，中国的核心钞票有望迎来春天。咱们以为，在信心全面训导后，“好公司”与“日常公司”之间的分化将远远卓越“好行业”与“日常行业”之间的分化。
华泰证券：A股“科技含量”有望拾级而上
从历史看，从2009年—2010年的智高手机→2013年的手游→2019年的耗尽电子→2020年—2021年的新动力汽车，每一次产业周期的启动皆带动了A股泛科技、硬科技企业市值占比核心进步。戒指2024年年末，A股泛科技、硬科技市值占比分辩进步至63%、35%，其中硬科技占比来到2010年以来最高值。
掂量往时，A股“科技含量”有望拾级而上。领先，Deepseek展现国内企业科技实力；其次，国内篡改能力并不弱，研发支拨占GDP比例自2019年头次卓越欧盟后，与阐扬国度的差距进一步缩小；临了，比年中国 “工程师红利”初现，或进一步放大前述上风，AI新产业周期的启动有望引颈A股“含科技量”核心进一步进步。
广发证券：掂量科技的干线作风不会有太大变化
DeepSeek、国内机器东谈主等产业的进展，让相应板块的股票从之前两年的主题投资，越来越接近景气度投资，或者说可能出现越来越多的细分板块，雷同于此前的光模块。相应地，每次拥堵度较高变成的回调，可能皆是再次确立的契机。
领先，自DeepSeek激励关心以来，包括国内大厂和政府层面约束增多的本钱开支，意味着国内也有了我方的进展和产业链，受好意思股科技巨头的影响变弱。其次，短期维度内，除了产业进展，春节后中小创板块的躁动期也进一步进步了风险偏好。同期，从上至下来说，现时阶段，低位的顺周期板块，可能存在一定的补涨空间，关联词咫尺的宏不雅基本面和宏不雅经济战略皆属于“海潮不惊”的阶段，边缘变化较小，不及以诱惑大量资金。干与3月，大厂（小米、字节、腾讯）的功绩和发布会可能还会有更多产业进展。
因此，科技的干线作风掂量不会有太大变化。关心受益于推理成本下跌的AI诓骗、一体机和腹地化部署；机器东谈主中的细分产业关心腱绳和电子皮肤；低位成长关心军工电子；主题投资关心文化出海、低空经济。
海通证券：外资有望缓缓回流A股
AI诓骗关系的科技干线照旧成为市集共鸣，后续科技行情的演绎需追踪技巧逾越和诓骗进展，并关心基本面的进一步考证。掂量2025年，除了科技，一些存在较大预期差的范围相似值得关心。
第一，2021年以来房市不息调度、市集信心不及，本年战略加码下地产有望量价企稳，基本面好转或推动地产股训导。第二，疫情后耗尽低迷、市集预期不高，若楼市企稳、“两新”加力扩围，耗尽数据训导或带来耗尽股重估。第三，现时外资低配中国权力钞票，跟着科技冲突及基本面回暖带来中国钞票重估，外资有望缓缓回流A股。
申万宏源：A股“含AI量”还有明确进步空间
咱们对2025上半年科技产业趋势占优的判断不变。领先，AI硬件和诓骗皆有产业纵深，A股“含AI量”中遥远还有明确进步空间。其次，产业趋势行情中期高点，不祥率会出当今中期低性价比的位置。短期低性价比触发的调度，在线股票配资平台时时不是大级别调度，而是领涨细分概念切换的信号。临了，2025上半年小盘成长作风占优的环境未变，经济不息改善的预期仍难变成，往返性资金仍是边缘订价资金。
在短期内的调度窗口，咱们更看好有短期催化的价值板块：国际工程承包、房地产、券商。同期，核心耗尽预期两会刺激内需，关心一季报窗口遥远破净公司市值处置的投资契机。中期，咱们络续看好科技产业趋势是结构干线，要点关心：国内AI算力和诓骗、东谈主形机器东谈主和低空经济。
国泰君安：科技指数调度不出新低
就现时市集而言，不可把近期股市震憾浅薄交融为“性价比”裁汰。市集此前高涨计入较多乐不雅预期与往返过热，跟着下一阶段不细目性身分（中好意思摩擦、功绩增长等）增多，战略短期内暂时难以快速调度，投资者风险承担意愿会下跌，咱们判断股指震憾仍会延续。
2025年中国股市主不雅投资初始转头，但要分清主战场，咱们掂量科技指数调度不出新低，全年看新高。不外，天然全年主战场在科技成长，但短期震憾残酷“高切低”，下一阶段风险偏好将有所下移。
因此咱们残酷：第一，科技短期将分化，要更能干估值安全边缘更高、功绩细目性更高的板块与个股。推选电子/新动力/算力，港股互联网；第二，由于国际环境与经济地方仍然复杂，低位周期性钞票与高分成将出现训导性契机，推选银行/铁路公路/化工/焦煤等；第三，功绩考证期相近，关心受益于开辟更新与以旧换新战略的功绩高细目性板块：耗尽电子/家电/机械开辟等。
兴业证券：AI仍是市集会遥远干线
AI仍是市集会遥远干线。但另一方面，短期跟着AI行情来到高位，重叠关税扰动再起，冲击风险偏好，不可幸免出现需要通过阶段性的震憾波动来消化过热的市集厚谊。更要紧的是，3-4月市集将缓缓干与更“看本质”的阶段，自己也会有果断地去寻找一些有战略扶持和功绩因循的低位概念。
关于现时的AI板块来说，要紧的照旧寻找里面相对低位、有性价比的概念。AI板块自己是一个涵盖上游算力硬件、中游软件职业以及卑劣诓骗的稠密产业链条，阶段性可能出现局部“过热”，但依然不错找到相对有性价比的概念。
短期来看，以AI为代表的新质出产力掂量仍是两会战略要点关心的范围，中期产业趋势仍在不息演绎。经验近期调度后，部分概念拥堵度压力已在大幅缓解，现时位置值得积极关心、布局。
星河证券：A股市集迎来结构性估值重塑契机
寰球两会的召开有望为A股市集投资结构提供进一步相通。在国内经济处于新旧动能切换的配景下，尤其是在新质出产力加快发展重叠一系列战略提振下，A股市集迎来结构性估值重塑的契机。现时全A指数市盈率估值处于历史中位水平，但比较国外市集来讲仍然处于偏低位置。跟着中遥远资金加快入市，投资者信心将进一步增强。后续还需关心特朗普对华战略以及国内经济基本面训导节律的扰动。
总体来看，A股市集有望呈现出震憾上行的特征。确立方面，要点关心：第一，基于自主可控逻辑与发展新质出产力条目的科技篡改主题。第二，扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。第三，络续看好安全边缘较高的红利板块，要点关心央国企。
华西证券：春季攻势延续
短期受好意思股大跌和好意思国加征关税的影响，本轮结构性科技行情的沉寂性有所松开，市集对TMT往返拥堵的担忧有所加重，部分往返性资金或阶段性落潮，残酷聚焦受益于“两会”战略发力的内需概念的补涨契机。
中遥远眺，本轮AI+投资照旧从国外映射向国内AI产业链景气度切换，在国内AI产业加快追逐国外的历程中，A股在国产算力、机器东谈主、AI诓骗等概念的投资契机有望不息扩散。
光大证券：积极把抓春季行情
战略的不息扶持以及赢利效应带来的资金流入将有望进一步进步市集估值。现时A股市集的估值处于2010年以来的均值隔邻。跟着战略的积极发力，中遥远资金以及前期赢利效应带来的增量资金或将加快流入市集，有望进一步进步A股市集的估值。
确立方进取，关心科技成长及耗尽两条干线。科技成长板块关心战略在本钱市集具有映射的TMT、机械开辟、电力开辟等行业；耗尽板块要点关心以旧换新及职业耗尽，如家电、耗尽电子、社会职业、商贸零卖等。